ちょっとわかってきました。

反射を0でフレネルを与えたときに屈折率に応じた反射を表現してくれるみたいですね。
ちょっと弱い気もしますが。(やはり反射も必要なのかな)
透明もちゃんと低くなってくれる。となると反射との関係が複雑になってきますね。
多分フレネルの無いグレードのShadeと互換性を保つために複雑になってるんじゃないかと。